إستثمارات المؤسسة

النشاط الاستثماري

الاستثمار المالي ( الاحتياط النقدي )

التوظيفات الاستثمارية

- بلغ إجمالي التوظيفات الاستثمارية النقدية لعام 2008م (55,181,978,620.05) ريال بزيادة عن العام الماضي قدرها (11,106,226,954.13) ريال وبمعدل نمو (25%).

مقارنة الاحتياطي النقدي المستثمرلعامي2007-2008م

معدل النمو	التغير	2008م	2007م	البيـــــان
34%	1,156,553,448.50	4,540,077,670.19	3,383,524,221.69	المساهمات
%54	60,083,234.01	170,439,509.26	110,356,275.25	قروض
58%	14,030,220,580.21	38,183,762,401.38	24,153,541,821.17	أذون الخزانة
25-	4,140,630,308.59	12,287,699,039.22	16,428,329,347.81	الودائع دولار
25%	11,106,226,954.13	55,181,978,620.05	44,075,751,665.92	الإجمـــــالي

الاحتياطي النقدي المستثمر

توزيع الاستثمارات:-

- تتوزع استثمارات المؤسسة في عدة مجالات مالية وعقارية ومساهمات في الشركات حيث يمثل الاستثمار في أذون الخزانة والودائع (91%) ثم المساهمات (7%).
جدول توزيع استثمارات المؤسسة لعام 2008م

النسبة من العام	النسبة	المبلــــغ	البيـــــان
	76%	38,183,762,401.38	الاستثمار المالي أذون الخزانة
91%	100%	50,471,461,440.60	إجمالي الاستثمار المالي
	4%	6,000,000.00	القروض قروض تجارية(شركة الملح)
	68%	116,673,449.26	قروض موظفين
	28%	47,766,060.00	قروض متقاعدين
0.31%	100%	170,439,509.26	إجمـــالي القروض
	%30	1,201,847,621.69	المساهمات في الشركات المستشفي السعودي الألماني
	%2	78,750,000.00	البنك الإسلامي
	%4	174,900,115.00	الشركة اليمنية الليبية
	%2	62,500,000.00	بنك اليمن والخليج
	%0.2	8,625,000.00	شركة الملح
	%0.5	20,400,000.00	شركة البحر الأحمر
	%36	1,433,212,200.00	شركة يمن موبايل
	%7	260,000,000.00	المجمع الطبي
	%19	750,100,000.00	مساهمات أخري(بالحديدة)
	0.03%	1,180,598.50	مساهمات أخري(بعدن)
	0.03%	1,180,598.50	المساهمات في المباني
7 %	%100	3,991,515,535.19	المساهمات في المباني
	35%	191,482,195.00	مساهمات أخري(بتعز
	39%	213,590,540.00	مساهمات أخري(بعدن)
	26%	143,489,400.00	مساهمات أخري(بالحديدة)
%1	%100	548,562,135.00	إجمـــالي المساهمات
99.31%		55,181,978,620.05	الإجمـــالي بالريال

أولا :-المبالغ المستثمرة في الأوراق المالية
- بلغ الرصيد الاستثماري المتراكم حتى 31/12/2008م في استثمارات الأوراق المالية (أذون الخزانة والودائع الدولارية ) مبلغ (50471461440) ريال بنسبة (93%) من إجمالي الرصيد المتراكم وبنسبة نمو عن رصيد 2007م(24%).

ويتوزع هذا المبلغ المستثمر في الأوراق المالية إلى:-

1- استثمارات أذون الخزانة:-

- بلغ إجمالي المستثمر في أذون الخزانة حتى 31/12/2008م مبلغ (38183762401) ريال بنسبة (76%) من إجمالي المبلغ المستثمر في الأوراق المالية وبنسبة نمو عن رصيد عام 2007م (58%) وبمبلغ زيادة (14030220579.81) ريال.

2- استثمارات الودائع الدولارية :

- بلغ إجمالي المستثمر في الودائع الدولارية حتى 31/12/2008م مبلغ (61444639) دولار مايعادل (12287699039) ريال بسعر صرف الدولار في 31/12/2008م سعر الشراء في البنك المركزي (199.98) ريال للدولار الواحد .
- ونلاحظ إن هناك نسبة انخفاض عن رصيد المؤسسة المستثمر في هذا الجانب في 31/12/2007م بنسبة (34%) وبمبلغ نقص (20952438.68) دولار .
- ويرجع سبب هذا الانخفاض إلى ضالة عوائد الاستثمار في مجال الودائع الدولارية حيث انخفضت معدل الفائدة خلال عام 2008م من (4%) إلى ( صفر ) في 31/12/2008م.
- وقد أدركت المؤسسة هذا الأمر فكانت تقوم بكسر ودائعها بصورة تدريجية لاستثمار جزء منها في استثمارات عقارية وايضا لتغطية جزء من الإنفاق مع توجيه تحويلاتها النقدية الآتية من الفروع إلى استثمارات أذون الخزانة .
- وقد اتبعت هذه السياسة تنفيذا لتوصيات مجلس النواب المتكررة لصناديق التقاعد ومنها المؤسسة بضرورة مساهمة تلك الصناديق في التنمية الاقتصادية لبلادنا باعتبار صناديق التأمينات احد أهم عوامل التنمية واهم مركزاتها وايضا تنفيذا لتوصيات الدراسات الاكتوارية التي شددت على ضرورة تنويع المحفظة الاستثمارية للمؤسسة لتوزيع المخاطر والحفاظ على القيمة الحقيقية لأموال المؤسسة على المدى المتوسط والبعيد وتقوية المركز المالي للمؤسسة .

العوائد التي حققتها المؤسسة من استثمارات الأوراق المالية وأخرى خلال عام 2008م .

م	نوع الاستثمار	مبلغ الإيرادات	النسبة
1	أذون الخزانة	4,425,484,081.90	86%
2	الودائع الدولارية	365,738,054.05	7%
3	فارق سعر صرف الدولار	48,536,051.03	1%
4	إيرادات المساهمات مع الغير	305,552,254.96	6%
5	إيرادات فوائد قروض	454,437.50	0%
الإجمالي العوائد خلال 2008م		5,145,764,879.44	100%

ملاحظة :- هناك إيرادات ايجارية بفرع الحديدة خلال عام 2008م .

إجراءات البنك المركزي بشأن الاستثمارات :-

بالنظر إلى الإجراءات الأخيرة التي قام بها البنك المركزي اليمني بالاستناد إلى توجيهات من رئاسة الوزراء ووزارة المالية بمنع كافة الصناديق التقاعدية ومن ضمنها المؤسسة من استثمار أموالها في استثمارات أذون الخزانة وايضا عدم السماح بتجديد الودائع الدولارية للصناديق وقيامه بتحويلها إلى الحسابات الجارية بالريال وبدون إي فوائد وذلك ابتداء من أول يناير 2009م وقيامه في 26/1/2009م بإيجاد بدائل تتمثل في إصدار سندات حكومية متوسطة الأجل بمعدل عائد (7%) ولمدة ثلاث سنوات ويقتصر الاستثمار بتلك السندات على القيمة الفعلية المستحقة لاستثمارات أذون الخزانة السابقة وبدا بهذا الإجراء من شهر فبراير 2009م .
وقيامه بقصر الاستثمار في أذون الخزانة على المصارف والبنوك التجارية والمؤسسات والشركات المختلطة كما هو واضح في مذكرة وزير المالية للأخ/ محافظ البنك المركزي بتاريخ 26/1/2009م برقم (74/110).

وعن نتائج هذا الإجراء ونوضح لكم آثار تلك الإجراءات على عوائد المؤسسة خلال عام 2009م وكما يلي:-

- الاحتياطي النقدي المستثمر في أذون الخزانة حتى 31/12/2008م الخاص بالمؤسسة يبلغ (38183762401) ريال وان استثمار هذا الاحتياطي في أذون الخزانة خلال عام 2009م بمتوسط عائد (14%) فقط كان سيحقق للمؤسسة عائد سنوي (5345726736) ريال بمتوسط شهري (445477228) ريال إي أن المؤسسة خسرت فعلا خلال شهر يناير المنصرم 2009م مبلغ (445477228) ريال هذا من عدم استثمار الاحتياطي النقدي .
- خسرت المؤسسة من عدم استثمار التحويلات النقدية من الفروع خلال شهر يناير2009م (98000000) ريال بسبب عدم استثمارها خلال يناير2009م والبالغة (700) مليون ريال إي أن المؤسسة خسرت خلال شهر يناير 2009م من عدم استثمار احتياطيها النقدي وتحويلات الفروع في أذون الخزانة مبلغ وقدره (543477228) .
- أما فيما يخص خسائر المؤسسة من استثماراتها في الودائع الدولارية فقد بلغ رصيد المؤسسة المستثمر في الودائع الدولارية 31/12/2008م (61444639.66) دولار بسعر صرف (199.97) ريال للدولار الواحد (12287699039) ريال في حالة استمرار منح البنك المركز معدل فائدة (4%) كانت المؤسسة ستحصل على عائد مقداره (2457785) دولار سنويا إي بمتوسط شهري (204815) دولار.
- إي أن المؤسسة خسرت خلال شهر يناير2009م(204815) دولار على ذلك الاحتياطي المستثمر في الودائع الدولارية مايعادل (40963093) ريال يمني .
وبالعودة للإجراء الذي اتخذه مجلس الوزراء مؤخرا في 26/1/2009م وذلك بإصدار سندات حكومية متوسطة الأجل لمدة ثلاث سنوات بمعدل فائدة (7%) ومخصص للصناديق التقاعدية ومقتصر على المستحقات الفعلية من أذون الخزانة في نهاية كل شهر في حالة استثمار رصيد الاحتياطي المستثمر في أذون الخزانة في 31/12/2008م البالغ (38183762401) ريال بمعدل (7%) سوف تدر عائد سنوي (2672863368) ريال وسوف تحقق المؤسسة خلال المرحلة المتبقية من عام 2009م عند استثمارها في هذه السندات عائد (2450124754) ريال .
وعند مقارنة هذا العائد مع عوائد أذون الخزانة التي كانت سوف تحصيل عليها المؤسسة في حالة السماح لها بالاستمرار في استثمار أموالها في أذون الخزانة سوف نلاحظ مقدار الخسائر الكبيرة التي لحقت وسوف تلحق بالمؤسسة خلال عام 2009م والجدول التالي يوضح ذلك .

البيــــــان	المبلغ المستثمر بالريال	العائد بمتوسط 14%	العائد المقترح 7%	الخسائر التي تلحق بالمؤسسة
الاحتياطي النقدي المستثمر في أذون الخزانة 31/12/2008م	38,183,762,401.00	5,345,726,736.00	2,672,863,368.00	2,672,863,368.00
تحويلات الفروع النقدية الشهرية خلال عام 2009م .	8,400,000,000.00	1,176,000,000.00	لايوجد بموجب الإجراء المتخذ	1,176,000,000.00
الإجمـــــالي	38,183,762,401.00	5,345,726,736.00	2,672,863,368.00	2,672,863,368.00

- والجدول أعلاه يوضح مقدار الخسائر التي ستلحق بالمؤسسة مستقبلا بدون الخسائر التي لحقت بالمؤسسة فعلا خلال شهر يناير 2009م والبالغة (543477228) ريال.
- إي أن إجمالي ما سوف تخسره المؤسسة وخسرت جزء منه فعلا خلال عام 2009م جراء هذا الإجراء وفي حالة استمراره إلى نهاية العام 2009م تبلغ (4661159098) ريال.
- وتحليل خسائر المؤسسة خلال عام 2009م بافتراض الاستثمار في السندات الحكومية ابتداء من شهر فبراير 2009م بنسبة (7%) سيكون كالآتي:-
• خسائر المؤسسة من عدم استثمار فوائضها المالية في أذون الخزانة خلال الفترة من شهر فبراير 2009م وحتى ديسمبر 2009م مبلغ (2450124754) ريال استثمار المستحقات الفعلية من أذون الخزانة فقط في السندات الحكومية بنسبة (7%)

ثالثا :- إيرادات المؤسسة من المساهمات مع الغير و إيرادات أخرى

- بلغت إيرادات المؤسسة في مجال الاستثمار والإيرادات الأخرى خلال عام2008م مبلغ (3240234936.96) ريال بنسبة (5.95%) من إجمالي الرصيد الاستثماري المتراكم والتغيرات عن رصيد بداية العام 2007م.

1- الشركة اليمنية السعودية للرعاية الصحية (المستشفي السعودي الألماني بصنعاء):-

- بمبلغ (1201847621.96) ريال مايعادل (6500000) دولار بنسبة (10%) من رأسمال الشركة وتمت المساهمة بموجب موافقة مجلس الإدارة في محضر اجتماعه رقم (5) المنعقد بتاريخ 11/8/2004م وتم سداد المساهمة في 16/8/2004م وتاريخ بدء النشاط في 11/6/2006م .
- انخفضت مساهمة المؤسسة إلى نسبة (8.034%) بعد زيادة رأسمال الشركة إلى (80910000) دولار في 24/11/2007م .

الملاحظات الهامة على هذه المساهمة :-

- عدم حصول المؤسسة على شهادات إثبات المساهمة في الشركة حتى الآن برغم المطالبات المستمرة .
- سوف تحصل المؤسسة على الليبر الدولي حسب التعهد الذي أبرمته شركة بترجي للمؤسسة في نهاية السنة الثالثة للتشغيل إي في 11/6/2009م وذلك لسنة التشغيل الثانية حسب عقد المساهمة ثم تنتظم سنويا .
- تحقيق الشركة لخسائر بحسب القوائم المالية للشركة للأعوام (2005-2006-2007م) وقد تم خصمها من رأسمال الشركة في تلك القوائم المالية للأعوام (2005-2006م) نسبتها في 31/12/2007م (25.14%) من رأسمال الشركة المدفوع في 31/12/2007م وهذا يعد أمر خطير في استمرار الشركة بتحقيق خسائر مستقبلا.
- مازال المستشفي يحقق خسائر حتى أخر تقرير مرسل للمؤسسة للفترة من 1/1/2008م وحتى 31/10/2008م وان استمرار الوضع على ما هو عليه يعتبر وضع خطير على كافة المساهمين كما لاحظنا عدم تفاعل إدارة المستشفي مع رسائل المؤسسة والمساهمين الآخرين المحررة للشركة بخصوص ملاحظاتها على تقارير نشاط المستشفي .

2- مساهمة المؤسسة في شركة يمن موبايل:-

- بمبلغ (1.433.212.200) ريال بنسبة (3.75%) من رأسمال الشركة عند التأسيس تم سداد المساهمة في تاريــخ 21/7/2006م وتاريخ 28/11/2006م على دفعتين.
- وتمت المساهمة بموجب موافقة مجلس إدارة المؤسسة في محضر اجتماعه لعام 2006م.
- تم تحصيل عوائد من الشركة على دفعتين الدفعة الأولي تخص عام 2007م بمبلغ (266970900) ريال في 20/9/2008م بنسبة (19%) للسهم والدفعة الثانية تخص العام 2006م بمبلغ (35456354.96) ريال في 23/12/2008م إي أن إجمالي ما تم تحصيله من الشركة حتى الآن مبلغ (302427254.96) ريال وتم تحصيل هذا المبلغ في عام 2008م.

الملاحظات الهامة على هذه المساهمة:-

- لم يتم موافاة المؤسسة بصورة من القوائم المالية لعام 2006م الخاصة بالشركة نظرا لان القوائم لدى المحاسب القانوني حتى تاريخ إعداد التقرير.

3- مساهمة المؤسسة في مستشفي اليمن الدولي بتعز التابع لمجموعة هائل سعيد انعم:-

- بمبلغ مساهمة قدره (260.000.000) ريال بنسبة (6.5%) من إجمالي رأس المال عند الاكتتاب لعدد (260.000) سهم قيمة السهم الواحد (1000) ريال وقد تم سداد المساهمة في 7/12/2007م

تاريخ التأسيس	رأسمال المجمع	مبلغ مساهمة المؤسسة بالمجمع	تاريخ المساهمة	نسبة المساهمة
6/7/2007م	400,000,000	260,000,000	2007م	6.5% من رأسمال الشركة. ونسبة (10%) من المبلغ المعروض للاكتتاب العام.

وللعلم فقد تم مؤخرا تغيير اسم الشركة إلى مستشفي اليمن الدولي وسوف تقوم شركة ابولو العالمية بإداراته والإدارة العامة للاستثمار في حالة متابعة مستمرة للموضوع .

العوائد التي حققتها المؤسسة من استثماراتها مع الغير:-

- تم تحصيل مبلغ (2916800) ريال حصل في 12/2/2008م من مساهمة المؤسسة في الشركة الليبية اليمنية القابضة لعام 2006م ومبلغ (3125000) ريال في 22/12/2008م يخص العام 2007م.
- تم تحصيل مبلغ (302427254.96)ريال من الشركة اليمنية للهاتف النقال (يمن موبايل )

أ‌- المبالغ المستثمرة في مجال الإقراض للغير:-

تم مؤخرا إعادة احتساب فوائد القرض من قبل الإدارة المالية والاستثمارية حتى 31/12/2007م وتأكد أن مقدار الفوائد (48580444.74) ريال.

ب-المبالغ المستثمرة في الجانب العقاري: (مشاريع قيد التنفيذ):-

1- مشروع المبنى التجاري كريتر عدن:-

2- مشروع التوسعة الراسية:-

ج-المبالغ المستثمرة في الاستثمارات العقارية والأخرى:-

- بلغت إجمالي المبالغ المستثمرة في الاستثمارات العقارية والأخرى حتى 31/12/2008م مبلغ وقدره (16177344000) ريال موزعة كما يلي:-

شراء مبني استثماري في محافظة الحديدة :-
- قامت المؤسسة في نهاية العام 2007م بشراء مبني تجاري استثماري في محافظة الحديدة بمبلغ (143189400) ريال وتم الشراء في 20/12/2007م.

شراء مبنى استثماري في محافظة عدن :-
- قامت المؤسسة في نهاية العام 2008م بشراء مبنى لفرع المؤسسة بعدن بمبلغ (206000000) ريال وقد تم نقل الفرع إلى المبنى في بداية شهر يناير 2009م.

مشروع مبنى في محافظة حضرموت :-
- تم شراء مبنى مع ارض كبيرة تابعة له في مدينة المكلا بمبلغ (326745000) ريال وقد تم استكمال إجراءات الشراء في العام 2008م ولا يزال هناك مشروع لشراء الأرضية المجاورة لأرضية المبنى بموجب موافقة مجلس الإدارة لغرض تربيع المساحة بالكامل .

شراء مبنى لفرع تعز :-
- قامت المؤسسة في نهاية العام 2008م بشراء مبنى إداري واستثماري في محافظة تعز بمبلغ (190800000) ريال وسيتم نقل الفرع إلى المبنى في الفترة القليلة القادمة.

مشروع إسكان ذوي الدخل المحدود:-
- هذا المشروع يتم تنفيذه بموجب البرنامج الانتخابي لفخامة الأخ/رئيس الجمهورية حفظه الله وسوف يتم البدء في تنفيذ مرحلته الأولى في محافظة عدن وقد تم رصد (2,500) مليار ريال للمساهمة في هذا المشروع وتم دفع نسبة (30%) من المساهمة المقررة على المؤسسة بمبلغ (750100000) ريال خلال الفترة القليلة الماضية وخلال المرحلة المقبلة سيتم قيد فوائد المبلغ لصالح المؤسسة .

استئجار أرضية استثمارية في المنطقة الحرة بعدن :-
- قامت المؤسسة بإنجاز الاتفاقية والتعاقد مع المنطقة الحرة بعدن لاستئجار أرضية بمساحة قدرها (35000م2) للاستثمار فيها من خلال إنشاء مخازن تبريد وشحن وتفريغ في بداية شهر يناير2009م وقد قامت الإدارة العامة للاستثمار بأعداد دراسة أولية للتكلفة التقديرية لاعمال التسوير ونرى عرض موضوع استثمار هذه الأرضية على مكاتب استشارية لأعداد دراسة جدوى اقتصادية متكاملة وعلى ضوئها سيتم البدء بإعمال تجهيز الأرضية للاستثمار حسب شروط مواصفات المنطقة الحرة . علما انه تم صرف مبلغ (1000000) ريال على الاستثمار في هذا المجال.

جدول الإيرادات الاستثمارية والإيرادات الأخرى المحققة في العام 2008م

البيــــــــان	لعام2008م	النسبة
الاستثمار المالي إيرادات أذون الخزانة	4,425,484,081.90
إيرادات ودائع دولاريه+ فروق عمله	414,274,105.08
إجمـــــالي	4,839,758,186.98	89%
إيرادات القروض	3,343,607.00
إجمـــــالي	3,343,607.00	0.06%
إيرادات المساهمات في الشركات البنك الإسلامي	-
بنك اليمن والخليج	-
الشركة اليمنية الليبية	5,125,000	-
شركة الملح	-
شركة البحر الأحمر	-
المستشفي السعودي الألماني	-
مساهمة في شركة يمن موبايل	502,427,254.96
إيرادات المساهمة (بتعز)	491,842.00
إيرادات المساهمة (بالحديدة)	3,200,000.00
مشروع الرئيس الصالح	65,000,000.00
إجمالي إيرادات الاستثمار	576,244,096.96	11%
إيرادات إدارية	5,720,600.23
الإجمـــــــالي	5,720,600.23	0.11%
الإجمـــالي العام	5,425,066,491.17	100%

مقارنة الإيرادات الاستثمارية والإيرادات الاخرى2008م بالعام 2007م :-

- بلغت الإيرادات الاستثمارية والإيرادات الأخرى خلال العام 2008م (5,425,066,491.17) ريال بزيادة (1,591,348,346.97) بمعدل نمو (42%) عن العام الماضي.

الإيرادات الاستثمارية والإيرادات الأخرى المحققة في العام 2008م مقارنة بالعام 2007م

البيـــــــان	2007م	2008م	التغير	معدل النمو
أذون الخزانة	3,195,196,099.21	4,425,484,081.90	1,230,287,982.69	39%
ودائع دولاريه	626,058,290.51	414,274,105.08	211,784,185.43-	34-%
القروض	2,729,273.35	3,343,607.00	614,333.65	23%
الشركة اليمنية الليبية	-	5,125,000.00	5,125,000.00	-
مساهمة في شركة يمن موبايل	-	502,427,254.96	502,427,254.96	-
إيرادات المساهمة (بتعز)	-	491,842.00	491,842.00	-
إيرادات المساهمة (بالحديدة)	-	3,200,000.00	3,200,000.00	-
إيرادات إدارية	8,443,759.13	5,720,600.23	2,723,158.90-	32-%
مشروع الرئيس الصالح	-	65,000,000.00	65,000,000.00	-
إيرادات رأسمالية	1,290,722.00	-	1,290,722.00	100%
الإجمـــالي	3,833,718,144.2	5,425,066,491.17	1,591,348,346.97	42%

الإيرادات الاستثمارية والإيرادات الاخري المحققة في العام 2008م مقارنة مع 2007م

العــــام	الإيرادات الاستثمارية	نسبة النمو
2000م	1,252,855,981.00	-
2001م	1,370,652,562.00	9%
2002م	1,041,187,801.07	-24%
2003م	1,124,308,712.31	8%
2004م	1,293,180,323.41	15%
2005م	2,575,164,268.68	99.13%
2006م	3,286,463,951.59	28%
2007م	3,823,983,663.07	16.35%
2008م	5,419,345,890.94	42%